本日、日経は前日比−０．１６％(年率−４．７９％)、個人ＰＦは、前日比＋１．８４％(年率＋２２．９９%)となりました。
PFでは、IWI＋３．９６%、サンコール＋２．０９%、日東工業＋２．５５%。マイナスはティラド−１．６５%、帝国電機−０．３１%でです。ショートは、トリドール＋３．５７%、OLC＋１．０９%となりました。ロングが上昇して、ショートが下落する展開でダブルaが効きアウトパフォームしました。
売買は、帝国電機新規購入です。購入ポイントは以下の３点です。
１、株主還元変更
２０２２年５月１１日に資本政策の変更を出して、連結配当性向３０%→総還元性向１００%（うち配当性向５０%）に変更しました。
２、業績の上ブレ要因
化学物質用、密閉ポンプ最大手で、日本３０%、欧米２５%、アジア４５%程です。業績の上ブレ要因としては、そもそも過去を見ると予想を低めに出して、のちから上方修正していく傾向が多いこと、円安の恩恵を受ける銘柄で２０２３年３月期の決算予想はドル円１２０円で出しており、現状１２９円と上ブレしていること、受注高、受注残高は過去最高の業績を記録した２０２０年３月期の前の受注高２４８億円、受注残高９８億円と比較しても多い受注高２５２億円、受注残高１１０億円です。また、間近決算４Qも売上１５．９%、前期比２０%増のEPSとなっています。これらのことから２０２０年３月期の過去最高益に次ぐ業績に修正してくる可能性が高くEPS１３０円程は出ても良いのではと考えています。そうなると、配当利回り４%、自社株買い４%の総還元利回り８%ほどになります。
３、過去指標との差
過去PER１７倍、PBR０．９１程で、現状PER１４．４、PBR１．０３と割高感はありません。
結論
過去業績赤字なし、毎年キャッシュを安定的に生み出している、有利子負債４．５億円、現金同等物１１８億円、EPS１３０円でPER１２．５、PBR１、配当利回り４%、自社株買い４%で買えるのは安いのではないかと思います。また、上方修正自己株式買いの発表がカタリストになるのも良いのではと思います。また、期限は２０２４年３月期なので、２期あるのも＋です。自社株買いの結果がでるので、それをみるのと２０２０年３月期が大きく売上、営業利益を伸ばしており、営業利益率１５．９%と現状１１．８８%と乖離しているので、そこだけ調査して不満なければ、優先順位をつけて入れていきます。現状過去のチャートの上値付近ではありますが、ここを抜ければ、相場にもよりますが１年でEPS１３０円でPER１７、総還元利回り５．９%の２２００円（＋３５%）程まではいっても良いのではと思っています。
月間の日経との差は＋１．９２％です。
日経騰落レシオ１０１．３、日経平均ＰＥＲ１６．７４は、ＰＢＲは１．６９倍、益回りは５．９７％です。空売り比率は４２．７、信用評価率は－１２．４倍です。恐怖指数２５．７０％、フェア&グリード２６となり恐怖寄りです。
個人口座総資産ポジションバランス
CP１．６８% 売り１８．３６％ 買い９８．３２％（ネットロング０．７９倍）
個人PF（１０銘柄)
１８１４大末建設
２６７６高千穂交易
３５６２NO1
４８４７IWI（インテリジェントウェイブ）
５９８５サンコール
６３３３帝国電機
６６５１日東工業
７２３６ティラド
７８６８広済堂HD
８４７３SBIHD
信用ショート
３３９７トリドール
４６６１OLC
優待口座（１０銘柄）
１３８４ホクリョウ
２６８１ゲオHD
２６８５アダストリア
３１９７すかいらーく
３５４８バロックジャパン
８１７３上新電機
８３５６十六銀行
９８５７英和
９８３１ヤマダ電機
９８８２イエローハット
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