日経は前日比＋０．３１％(年率－６．３１％)、個人ＰＦは、前日比−０．１３％(年率＋３３．６４%)となりました。
PFでは、伯東＋２．６５%、山一電機＋２．０３%、ティラド＋１．９１%、愛知電機＋０．４９%、ワコールHD＋０．２１%。マイナスは、帝国電機−２．２３%、中部鋼鈑−１．３１%、中山製鋼所−１．１１%、三信電気−０．３３%。ショートはSansan−６．７４%です。
売買は、ワコール売却、中部鋼鈑、帝国電機、伯東一部売却、愛知電機新規購入、ティラド買い増し、Sansanショート返済です。
ワコールは還元は魅力的ですが、業績の拡大は見えず、決算でより他銘柄ぼ方が期待値が高いと感じたので、売却しました。
中部鋼板、帝国電機は５日線を大きく下回ってきており（帝国電機は三尊形成しそう）受給の悪化が見えること、流動性リスクを加味するためにロットを落としました。状況によれば再度入りたいと思います。
伯東一部売却は大きく上昇したのですが、未だ円安がどのような影響を与えるのか不透明であること、決算を前にしてその状況でロットが大きかったので一部売却しました。
愛知電機を新規で購入しました。柱上変圧器の大手で応用として産業用変圧器やモーター応用製品で多角化を進めています。７月２９日に１Qの決算を発表しました。売上は前年同期比＋３２．１%、営業利益＋６３．１%、EPS＋８３．５%の２１０．９円となっています。過去業績を見ると１０月〜１２月の利益が最も高い傾向にあり、１Q２Q３Qは同等程度の水準である傾向があります。１Qの中身については、回転機関では半導体市場や電動車市場の拡大を背景に受注環境は良好に推移しました。回転機事業では需要拡大が続く車載空調圧縮機用モータやパッケージ基盤用コアの更なる生産能力増強を進めるとともに、代替調達先の確保や新規調達先の開拓などサプライチェーンの強靭化に努めております。電力機器事業に関しては銅や鉄等の基礎資材の高騰などにより減益。回転機事業については、車載、建物空調圧縮機用モータやパッケージ基板用コアの拡大基調が続いており、大幅な増収増益となりました。と記載がありました。電力機器事業のセグメント利益が２億３千６百万円、回転事業のセグメント利益が２４億４千６百万円と多くの利益を回転事業で稼いでいます。回転機事業の拡大が継続している、受注環境も良好で今後電動車市場拡大も見込めることから急激に市況が悪化するとは思えません。７月２９日に前期比EPS＋０．６%のEPS５９０．１円と２０円の増配を発表しました。また、２０２４年３月期までの中期経営計画の中で安定配当を基本とし、配当性向２５%〜４０%を目安にの記載があり、現状２０１９年３月期以降は２５%以上の配当性向を出して行きています。上方修正を出した７月２９日よりも円安が進行していること、受注好調で事業環境が良いことが想定されることを前提に一番悪いシナリオでも、１Qの２１０．９円＋前期２Q、３Q、４Qの４７１．６円で通期EPS682.5円、PER４．５、配当性向２５％で配当利回り５．５％、最高のシナリオは円安業績好調で１QEPS×４でEPS８４０円、PER３．６９、配当性向２５%で配当金２１０円、配当利回り６．７%。いずれにしても過去PER７．３、PBR０．４５、配当利回り３．８４％と今後電気自動車などで業績が伸びていく可能性のある会社にすると非常に割安な水準にあると思います。ただ、名証で流動性が低く、その辺りは差し引いて考える必要がありますが、現在の状況だと上方修正からの増配の角度は高く、その場合買われる水準にあると考えています。また、時価総額が２９５億円あり平均売買代金０．２億円以外はプライム上場基準を満たしているものを思われます。そのため、可能性は低いですが中部鋼鈑のようにプライム市場の複合上場も考えられます。まずは３１日の２Q決算までに少しづつ集めようと考えています。
Sansanは７５日、２５日、５日を大きく上に抜いてきたので一旦決済しました。ボラが大きくチャートがききにくいと感じました。
日経騰落レシオ８６．３９、日経平均ＰＥＲ１５．８５は、ＰＢＲは１．６２倍、益回りは６．３１％です。空売り比率は４３．３、信用評価率は－１２．２１倍です。恐怖指数２９．６９％、フェア&グリード４５となりました。
個人口座総資産ポジションバランス
CP５．６５% 売り０．０％ 買い９４．３５％（ネットロング０．９４倍）
月間パフォーマンス差＋１．０４%
個人PF（８銘柄)
５４０８中山製鋼所
５４６１中部鋼鈑
６３３３帝国電機
６６２３愛知電機
６９４１山一電機
７２３６ティラド
７４３３伯東
８１５０三信電気
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